专家说市—2月2日

我的钢铁：供应方面，，，上周五大钢材品种供应823.17万吨，，，周环比增3.58万吨，，增幅为0.4%。。。上周产量增长主要来自板材，，，，由于螺纹钢受到淡季需求压制，，因此铁元素主要流向板材为主；上周五大钢材总库存1278.51万吨，，，周环比增21.43万吨，，增幅为1.7%。。。。上周五大品种总库存继续累库，，且累库幅度周环比上升。。。目前钢材已经进入累库周期。。。。而累库主要压力体现在社库端；消费方面，，，上周五大钢材品种周度表观消费量为801.74万吨，，环比降1.0%：其中建材消费降3.4%，，，，板材消费增0.2%。。。目前来看，，，，淡季影响已在建材需求领域体现较为明显，，，，钢材需求结构呈现明显分化，，，，同时板材消费正在增长乏力。。。。总体来看，，上周五大钢材品种供增需降，，，，总库存累库，，基本面中性偏弱。。供应方面，，，，进入1月，，由于今年冬储力度不强，，，叠加铁水增长空间有限，，，，因此后期五大钢材总产量也难以继续明显增长，，供给回升压力有限；需求方面，，，随着春节临近，，，，钢材需求下降空间或将继续扩大；库存方面，，，在需求降幅较供应降幅更大的预期之下，，钢材总库存累库压力不减，，，，且累库幅度将扩大。。整体而言，，，，随着后期春节临近，，，，钢材基本面走弱压力将强化；但短期内考虑到商品共振及宏观影响，，，钢价短期内或呈现继续向上的结构。。

钢之家：上周国内钢材市场价格稳中小幅波动，，，，价格波动更多受期货影响，，，基本面影响不大。。。从近期市场看，，，，临近春节，，下游工地多已进入收尾阶段，，，部分市场已经提前进入半休市状态，，，市场成交量持续回落，，，钢材库存连续增加；本周开始，，，电炉企业将进入集中停产期，，资源供应尤其是建筑钢材供应将减少，，，市场呈现供需两弱的态势。。总体看，，预计本周国内钢材市场价格将继续稳中小幅波动。。重点关注期货波动、、、库存累积以及钢厂生产情况。。。

兰格：2026年是“十五五”的开局之年，，要落实中央经济工作会议部署，，，因地制宜发展新质生产力，，深入实施发展壮大新兴产业打造新动能行动、、、、制造业新技术新产品新场景大规模应用示范行动，，，创建国家新兴产业发展示范基地，，，，从供需两端发力，，，加快培育新兴支柱产业。。从黑色系期货盘面来看，，，，黑色商品呈现高波动状态，，涨跌互现。。螺纹主力05合约收3128，，，，日跌15点，，较上周五收盘跌14点，，，周结算价3141，，，，跌10点。。最新持仓173.4万手，，，，单日减仓5.1万手，，，较上周五持仓减少0.8万手。。。。持仓变化充分说明资金在缺乏行情驱动情况下，，，，短线快进快出的特点。。目前盘面价格冲上周高点后随其他品种快速回落，，低于上周收盘价，，，有一定压力。。。本周如不能再回到3150之上，，防止窄幅震荡回落。。。。从钢材现货市场来看，，，，供给端：由于品种盈亏的影响，，，钢厂产能释放力度继续减弱，，铁水产量有所减少，，但品种产量则表现不一。。需求端：随着淡季效应扩大以及春节假期的临近，，终端需求持续减弱，，，，市场成交建弱板强，，，商家冬储意愿不足。。。。成本端：由于铁矿石价格小幅震荡，，废钢价格稳中小涨，，焦炭价格维持平稳，，，使得生产成本支撑力度维持韧性。。。因此兰格钢铁研究中心预计在壮大新兴产业、、、、淡季效应扩大、、、、供给持续减弱、、、成交建弱板强、、、冬储意愿不足、、、、成本维持韧性的影响下，，，，本周国内钢市将震荡走弱。。。

唐宋：本周随着春节临近，，北方严寒持续，，，南方阴雨频繁，，，，叠加工人陆续返乡，，，，建筑工地大面积停工，，，螺纹钢、、、、线材等建材需求已降至冰点。。制造业方面，，多数工厂计划在2月8–10日陆续放假，，上周新增订单显著减少，，，仅维持必要生产用钢。。。。整体终端需求进入“准真空期”。。现货成交以零星尾单为主，，，，市场活跃度大幅下降。。。。供应端方面，，为应对节日期间物流中断与库存压力，，部分钢厂已开始降低高炉负荷或安排电炉提前停产。。铁水日均产量预计从228万吨小幅回落至223–225万吨区间。。短流程电炉开工率进一步走低，，，部分区域已全面停产。。整体供应虽有收缩，，，但幅度有限，，，长流程仍保持较强韧性。。。库存方面，，，，由于需求停滞而生产尚未完全停摆，，，钢厂库存开始快速累积。。品种结构上，，建材累库快于板材。。成本方面，，铁矿石港口库存虽小幅回升，，，，但高炉维持高位运行，，，刚性需求支撑矿价；必和必拓虽表态“价格让步”，，但实际降幅有限。。。焦炭经历多轮提涨后利润修复，，焦煤受安检趋严影响供应偏紧，，原燃料整体价格具备韧性，，钢铁成本支撑坚实。。。。距离除夕尚有10天左右。。市场进入“节前冲刺+收尾”阶段：终端需求加速退坡。。1月制造业PMI预期值为50.0，，仍处于荣枯线上方，，，显示经济景气度保持弱扩张，，叠加“财政支出只增不减”的明确表态，，宏观政策托底预期持续强化，，，对市场情绪形成支撑。。短期内钢价继续震荡调整的概率较大。。。期螺上方关注3120附近支撑，，，上方关注3180附近压力。。

韩卫东：去年的今天，，，已经过完春节了，，今年和去年过节时间“错配”了不到二十天，，在数据判断上要考虑一下。。。。统计局的数据，，，要到3月中旬公布1-2月的，，，从全国247家钢厂当前产量来看，，，高于过去4年同期水平，，整个钢厂加社会库存已经开始增加，，，，预计春节后库存，，，不会低于去年节后。。四大钢铁网站对2月份市场一致性的谨慎乐观，，，，钢之家乐观，，，唐宋乐观，，，兰格钢铁网小幅上涨，，上海钢联看震荡。。。。其实，，，，我们大家并不关心2月行情，，大家更关心3-4月是会开门红还是倒春寒？？上半年会怎样？？？？2022年5月，，钢材价格告别了5字头，，2023年5月，，，，钢材告别了4字头，，，2024年从1月开始，，一直跌到九月份，，2025年全年在底部区域震荡运行。。。。当前的价格是在底部区域震荡，，缺乏向上突破的动力，，，但在文华商品指数都疯涨的背景下，，，向下突破也太丢人了。。。从当前金、、银的暴涨来看，，，市场必是一个充满乱象和不确定性的时候。。。所以，，最好的策略是保持合理的库存，，稳健的经营，，先力争一季度盈利再说。。。现在重要的事情，，，是和一年来支持过自己的上游、、下游聚一聚，，喝喝茶，，，谋划一下新年的合作吧。。

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